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Re: [心得] 愛榭克:美股將一去不回頭!絕佳買點!
作者 PitzMan
時間 2022/05/19 23:20:00
人氣 推:36 噓:18 留言:139
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※ 引述《NCUking (中大王)》之銘言: : 愛榭克:美股將一去不回頭!現在是千載難逢的絕佳買點! : https://youtu.be/Yk92SaBEeMw
: tl;dr: : 第 1 季 GDP 增長負值不是利空 : 通膨數據向下轉折,利空出盡 : 市場大反攻已經在 1 個季度以內的不遠處 : 逐字稿: : 目前市場修正,早就滿足所有升息和縮表預期,甚至已經過度反應。 : 所以現在就是一個千載難逢的絕佳買點,當市場回復正常之後,這麼低的估值水平,在 : 來很長的一段時間內再也看不到了。 : 最近股市真的是跌跌不休,受到戰爭、通膨還有中國封城的影響,投資人的信心開始崩 : 。 : 但是,愛榭克認為從美國總體經濟的角度來看,當市場對於通膨與衰退的預期開始轉向 : 就會是大反攻的時間點了。 : 在這個風雨飄搖的時間點,愛榭克提醒各位投資人,應該堅定地走完這波股市修正的最 : 一里路。 : 以長多布局的角度來觀察,股市正準備迎接下半年的牛市行情。 : 那為什麼愛榭克會這樣說呢?我們先從 GDP 這項數據來看 : 雖然第 1 季公布的 GDP 陷入了衰退,但是我們從圖表中可以看到,拆解各項內涵數據 : 析之後,其實是非常好的呈現。 : 民間消費貢獻了高達 1.83% 的正增長 : 而服務消費呢也高達 1.86% : 商品消費雖然呈現-0.03% 的微幅衰退,但是這主要是因為油價高漲跟民眾減少消費所 : 成的 : 不過民眾節約能源的使用,反而有助於壓制油價長期上漲的趨勢。 : 那我們再來看到民間投資也有 0.43% 的增長貢獻 : 固定資本高達 1.27%,而且是高度集中在不含地產的資本開支 : 所以呢我們可以說,美國經濟在第 1 季的表現當中,民間消費和投資,仍然展現出非 : 強勁的擴張動能。 : 那究竟為什麼第 1 季 GDP 增長還是會呈現負值呢? : 主要有 3 個原因,不過這 3 項減項的數據並不是利空的因素 : 首先,庫存的減損高達 -0.84% : 除此之外 進口的大幅增加也高達 -2.53% : 不過 這 2 項數據在本質上是有點互相違背的,因為龐大的進口開支會挹注庫存的提升 : 但是偏偏 2 種數據都呈現負值的情況。 : 那這就意味著,終端市場的拉貨速度遠比庫存建構的速度還要快上很多,這個其實暗示 : 未來的強勁經濟展望。 : 那換句話說,之後第 2 季很可能的情況會是,強勁的進口支出會反映在庫存的建構上 : 愛榭克也預估,庫存項目在第 2 季就會提供比較大幅度正貢獻。 : 這個也代表這 2 個減項,到了第 2 季就會轉變成增加的項目,繼續推升經濟的成長。 : 至於第 3 個減項就是政府支出,第 1 季雖然爆發了俄烏戰爭,但是國防開支還是呈現 : -0.33% 的負增長。 : 不過美國最近通過了史上最大筆的國防開支,比去年增長了 4%,再加上租借法案的上 : ,提升第 2 季之後的國防開支,所以政府開支也會回復到正向的貢獻了。 : 進入第 2 季之後,內需是不是能夠跟第 1 季一樣,繼續有強勁的表現呢? : 這個部分也可以從第 1 季的其他數據來做推論。 : 包括像是 2022 年第 1 季美國扣除通膨之後的實質進口增長高達了 11.69%。 : 進口年增率,如果從長線的歷史經驗來解讀就非常具有參考價值了 : 因為美國作為全球最大的進口國,進口數據的強勁通常都表示之後內需會持續擴增。 : 這也暗示第 1 季 4.7% 的實質民間消費,在進入第 2 季之後會有更大的機率再提高 : 然後就會進一步地拉抬整體實質 GDP 到達更高的水平。 : 民間消費的動能不用擔心,那投資呢其實大家也不用太擔心! : 因為最近公布的 3 月耐久財訂單增長率在基期走高的情況下,還是保持著 10.55% 的 : 位數成長。 : 其中電腦和電子產品訂單甚至逆勢上漲到 6.51%,創下去年 11 月以來的新高。 : 接著我們來看一下有關於通膨的相關數據。 : 4 月份 Manheim 二手車價格比上個月下跌了 1% : 今年為止已經累計下跌了 6.4%,明顯扭轉去年以來的上漲趨勢 : 而從圖表中,大家可以看到最新的個人消費者 3 月物價指數年增率,同樣顯示出核心 : PCE 不漲反跌的情況。 : 然後接下來將會進入去年的高基期。 : 所以幾乎可以確定,核心 PCE 的循環高點就是出現在今年的 2 月分。 : 雖然核心 CPI 在 3 月的時候還是微幅的創高,但幾乎可以斷定 4 月的數值會比 3 月 : 善。 : 如此一來,不管是核心 CPI 還是 PCE,經過 5 月聯準會的鷹派方向確立之後,再加上 : 膨數據的向下轉折,這波緊縮的循環就會在接下來一個季度內,逐步地回到中性了。 : 利空出盡就會是很有可能的情況! : 回到最後 1 個重要的數據趨勢,就是美國的就業市場,還是呈現非常強健的擴張趨勢 : 從二戰以來,美國從來沒有在就業市場還沒有出現轉折訊號前,就進入景氣轉折。 : 所以,觀察就業相關指標,就是判讀景氣是不是會轉折的最佳途徑了。 : 3 月 24 日公布的初領失業金人數,創下了 16 萬 6 千人的超低水平 : 3月份新開職缺 1154.9 萬人創下了歷史新高 : 把這 2 項數據交叉對照,就會顯示出美國的就業市場,還是處於穩健擴張的階段。 : 值得大家注意的是,4 月薪資(時薪)年增率,增長的幅度是 5.46%,比較前 1 個月的 : 5.62% 略有趨緩。 : 因此,有很大的機率,美國這一波薪資年增率的增長,也已經在 3 月的時候觸頂了。 : 因為薪資的增長動能是長期通膨的基石。 : 所以當時薪年增率開始下降之後,也會幫助抑制整體通膨增長的力度了。 : 如果前述的推論成立,那美國今年的經濟就不會像目前市場上擔憂的,進入衰退了。 : 通膨也會漸漸改善。 : 這樣來看,目前股市的回檔就已經跌至一個非常便宜的價位了。 : 那先從標普大中小型(股)的角度來看,目前大型股的本益比大概是 17.5 倍。 : 雖然看起來不是那麼便宜,但是這個水平比起 2000 年末期和 2003 年代的水平是差不 : 的,不算昂貴。 : 尤其占絕大多數的中小型股,在景氣還沒衰退,企業獲利仍然維持強勁的增長情況下, : 經跌到 2020 年 3 月大幅衰退的水平,也非常逼近 2008 年金融海嘯的位置。 : 因為 2004 到 2006 年的升息循環,聯邦基金利率最後達到 5.25%,遠遠高於目前市 : 。 : 對於這波升息循環的利率預估,目前緊縮的循環,從升息的角度來看,除了大型股還勉 : 撐著外,中小型股早就已經跌到很罕見也非常便宜的水平了。 : 也就是說,目前市場修正早就滿足所有升息和縮表的預期,甚至已經過度反應。 : 所以現在就是一個千載難逢的絕佳買點! : 當市場回復正常之後,這麼低的估值水平,會在未來很長的一段時間內,再也看不到了 : 從投資人的角度來看,雖然說嫌貨才是買貨人,但是也要謹慎防範嫌太久之後,市場突 : 不賣了,那就再也買不到囉。 : 至於已經買到貨或是買滿貨的投資人,也不用過度焦慮。 : 當對於通膨和市場衰退的預期開始轉向,就是市場大反攻,而且一去不回頭的時間點。 : 而這個時間點呢已經在 1 個季度以內的不遠處囉。 毋庸置疑, 股市本來長線就是多頭,多頭的時間大於空頭時間,線圖攤開來長線來看當然不會錯…… https://i.imgur.com/aB2bwg2.jpg
現今全球的總經環境即是高通膨, 升息、縮表都是貨幣的緊縮政策, 總體的資金變少了, 如何能期待股市能再創新高? 更遑論未來加以高通膨、升息的環境下, 物價高漲、貸款利息增加, 家戶的可支配所得減少, 終端消費減少, 工廠生產下滑…一環扣一環… 致使經濟衰退… 恐只有經濟衰退才能真實的平抑通膨下來… 如同景氣的cycle,大破大立,恐經歷空頭的淬煉後多頭才能再起。 臺灣110年 GDP成長率6.28 創11年紀錄, 而今年GDP成長率恐怕不保4... 換言之, 去年是基本面相當強勁、高基期的一年。 而今年經濟成長力道已不如去年… 贏在修正,不在預測。 多頭的時候人人都是股神,如何在空頭持盈保泰更是一門股市中的學問。 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 101.12.30.198 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1652973602.A.871.html
jinhouse123: 投汁長 也是總經大師。。。。。。。。。。05/19 23:22
hisashi: 你484沒買過分享會05/19 23:23
grateful: 沒辦法 多頭的堅定擁護者總是常常琅琅上口的一句:05/19 23:23
grateful: 巴菲特:永遠不要做空美國!05/19 23:23
kate1104: 他不是死多頭好嗎= =05/19 23:24
※ 編輯: PitzMan (101.12.30.198 臺灣), 05/19/2022 23:25:33
nanoha23: 那通膨之下 到底誰獲利呢05/19 23:25
grateful: 版上之前的精采討論串05/19 23:25
PureTrue: 不亂開融資不亂用槓桿就不會不死半條命什麼好嗎05/19 23:26
grateful: [請益] 不買美股還在買台股的人在想什麼?05/19 23:26
grateful: [心得] 台股留給法人自己互搞,來去美股吧各位05/19 23:26
jalai: 若美國GDP不強 FED也不敢如此鷹派 ...05/19 23:27
jalai: 全球股債雙崩 只是資金收縮的陣痛期 之後就噴了05/19 23:28
duriel3313: 利空一堆 大家都知道 那明天 下周 下個月 下一季跟05/19 23:28
duriel3313: 今天比 哪一個會比較高 會跌到哪跟什麼時候? 如果這05/19 23:29
duriel3313: 些總經資訊無法有效預測(實際上就是無法)那..也只05/19 23:29
creulfact: 其實…我看的是全年報酬率 你應該在12月的時候再發05/19 23:29
creulfact: 這篇 現在發這麼早 年底再拿出來看 很可能被反著05/19 23:29
creulfact: 笑05/19 23:29
duriel3313: 能當作學習了解總經環境而已XD 不就跟投資無關05/19 23:29
elfish123: fed也不是沒看錯過喔~科科05/19 23:30
duriel3313: 經濟成長與否跟股市創高 也堪堪是非常勉強地正相關05/19 23:31
seemoon2000: 總經基本上就是永遠看多 很偶爾看少 05/19 23:31
duriel3313: 因為這兩項 本來就是長期會向上..並無法用前者預測 05/19 23:31
duriel3313: 後者的走勢 05/19 23:31
nelso: 這年頭 什麼阿狗阿貓都能嘴 05/19 23:32
seemoon2000: 而且每家銀行的都有首席經濟學家 那些都是搞總經的 05/19 23:32
LiamTiger: 他就講他的總經數據分析,你覺得他錯你可以拿數據05/19 23:33
LiamTiger: 打臉他不是嘴市場如何,如果市場只會單純照著總經05/19 23:33
LiamTiger: 數據走那大家都有錢了05/19 23:33
sniper777: 哈哈哈哈哈哈哈05/19 23:35
a125g: Q1衰退 他有預測到嗎 忘了05/19 23:35
kyova: 笑死...05/19 23:37
ntnuljg: 我覺得信愛榭客不如信指數投資05/19 23:37
flydeer: LiamTiger你再看一次文章標題,「美股一去不回頭」05/19 23:38
flydeer: 跟市場無關的話,還有什麼跟市場有關05/19 23:38
stlinman: 美股"將"一去不回頭。就讓時間來看一年內會不會創高05/19 23:41
strife: 他自己有入金嗎 還是只有分析05/19 23:42
LiamTiger: 他的判斷是依照他計算分析的總經數據出來的,最終05/19 23:43
LiamTiger: 市場會不會照著他數據推算的不知道啊,也許會也許05/19 23:43
LiamTiger: 不會,要嘴可以掏數據打他臉或是今年結束再來驗證05/19 23:43
seemoon2000: 指數投資就是總經永遠向上的結果05/19 23:46
zukigo: 忙著嘴不如直接跟他對作05/19 23:46
flydeer: 他文章是一季捏,粉絲不要自己延長成一年啦,是粉05/19 23:47
flydeer: 絲就要看清楚文章 05/19 23:47
aqualan: 現在進場勝率真的高啊 05/19 23:47
flydeer: 一年還需要他說嗎當然是無腦多 05/19 23:48
flydeer: 問題就在他既然敢說一季之內就要轉牛,就就等看看 05/19 23:50
flydeer: 吧,不要自己把時間延長到一年 05/19 23:50
toroyang: 美國準備降低中國關稅,台灣要再急漲很難05/19 23:51
cancellarame: 愛酸的 2020 0305/19 23:51
cancellarame: 你敢all in嗎05/19 23:51
TroyeSivan: 推 一個外國韭菜大家當神拜 笑死05/19 23:52
cancellarame: 你知道人家加碼到什麼程度嗎05/19 23:52
flydeer: 2020 03 我是滿倉啊 怎麼了嗎?該不會你沒有?05/19 23:52
stlinman: 那就看Q3有沒有出現V轉壓?05/19 23:52
jagger: 韭菜看不懂愛大的神分析 常常需要粉絲的滾動式解籤05/19 23:52
jagger: 一季變成一年也是很合理的05/19 23:53
jagger: 就算一年內沒創高 大不了再改成十年內 絕對創高05/19 23:54
cancellarame: 就說有人沒看懂 很好 你自以為懂05/19 23:54
webster1112: 螞蟻搬象 不信多頭喚不回 大家上了 !!!!05/19 23:59
a125g: 現在空頭 其實人人都能說幾年內最佳買點05/20 00:02
a125g: 空頭很少走超過1年得05/20 00:02
epicurious: 總經跟操作只有少量關係啊05/20 00:04
dragonjj: 是gdp 增長要保3,不是gdp,差有點多喔05/20 00:06
感謝指正。 ※ 編輯: PitzMan (101.12.30.198 臺灣), 05/20/2022 00:11:41
ptolemy: 推持盈保泰 那些"最佳買點"的錢就留給有緣者去賺吧 05/20 00:11
a000000000: 尼去年才開始看 現在就急者噴 05/20 00:13
a000000000: 看十幾年的人應該說捨摸呢............? 05/20 00:14
a000000000: 少年酸神? 05/20 00:14
chenyei: 講了半天,你也只會陳腔濫調 05/20 00:17
stocktonty: 13年來爽這麼久 又沒遇過高通膨跟連續升息 05/20 00:19
strlen: 多頭時嘴空軍 現在空頭時嘴多軍 多空都能嘴 看漲說 05/20 00:19
strlen: 漲 看跌說跌 過兩三年等多頭再起你再來酸啊 05/20 00:19
strlen: 落井下石不缺你這篇廢文齁 05/20 00:19
stocktonty: 沒有不繼續看多的理由啊因為過去每次凹最後都是大賺 05/20 00:20
stocktonty: 你如果每次腳麻最後都賺更多 怎麼還會想走 05/20 00:20
alau: 你可以自己開一個專欄打臉他 05/20 00:21
wz02022: 你太年輕了 05/20 00:24
Wishmaster: 有人叫你重壓嗎? 他有叫你重壓嗎? XD 05/20 00:26
stocktonty: 如果通膨後來又控制下來 自然又可以重返榮耀啦 05/20 00:28
enemyli: 你可以寫一篇專欄 然後跟他一起發 看法人會看哪一篇 05/20 00:29
enemyli: 阿你覺得法人都沒你聰明那就算了 05/20 00:29
akirapai: 道瓊長期少說上看1975兆點吧! 05/20 00:34
gwboy: 一樣死多頭,用總經包裝過就會很多人信 05/20 00:43
DerLuna: 今年不要說保4 保2可能都有困難 甚至可能-的 05/20 00:54
※ 編輯: PitzMan (101.12.30.198 臺灣), 05/20/2022 01:22:23
abyssalpoet: 他去年底有預測這季可能會不好唷 05/20 01:23
orzzroGC: 人家發文發分析報告,有人願意掏錢買,然後留言某些 05/20 01:33
orzzroGC: 當人家笨蛋,啊請問酸的人是賺的比他多還是知名度比 05/20 01:33
orzzroGC: 他高? 都沒有也能酸真好,出張嘴好輕鬆www 股版不都 05/20 01:33
orzzroGC: 是看實力講話? 05/20 01:33
xxljay1776: 哇靠台灣數一數二的總經大師 被酸成這樣 05/20 01:40
ink7777: 你覺得不行不代表真的不行啊 05/20 01:53
XDDDpupu5566: 慢牛行情辣,空A不要吵 05/20 05:17
mypower: 總經看比較遠,等年底再來驗證比較合適啦,愛大會 05/20 05:17
mypower: 這麼多人推不是沒道理的,拭目以待 05/20 05:17
billionaire: cc 05/20 06:48
lynos: 這傢伙跟哲很像,就是凹,這種操作都非常危險 05/20 07:13
lynos: 納指都跌了快5000點 05/20 07:14
lynos: 再殺5000,一堆人就葛屁了 05/20 07:15
lynos: 不要以為再殺5000,好像不可能 05/20 07:15
lynos: 納指就算6000點,也還是比川普就職高 05/20 07:16
lynos: 現在的基本面有比當時好嗎,並沒有 05/20 07:17
lynos: 當時通膨率連2%都沒 05/20 07:17
lynos: 蘋果,超微,輝達,特斯拉,都漲幾倍了,回檔50%, 05/20 07:19
lynos: 還是合理 05/20 07:19
lynos: 今年有股災,不要以為回檔10%,20%很多,後面的殺盤 05/20 07:21
lynos: 才是空頭最好賺 05/20 07:21
gialon12: 一堆酸韭 可憐 ! 05/20 07:23
EddieJeremy: 分身仔還敢說別人凹 笑死 05/20 07:36
ck326: 其實好像每次崩盤都有這種死多頭,只是下場就.... 05/20 07:46
jasontzymann: 反指標ㄏㄏ,對做你會贏 05/20 07:49
ganninian: 你的虧損 開始於一篇經濟報告 05/20 07:53
pessimism: 看油價就好。愛大預判唯一的變數就是拜登。他的假設 05/20 08:05
pessimism: 前提是美國的菁英體制會補償總統的失智。不過美國 05/20 08:05
pessimism: 近年政治走兩極化漸失妥協會是很大的變數 05/20 08:05
epicurious: 下一篇,木頭姐 05/20 08:31
epicurious: 木頭姐5年後還是會贏,但很多人已破產 05/20 08:33
ailir: 中期反彈,季線有機會 05/20 09:25
lynos: 這波蠢多最喜歡凹單 05/20 09:48
lynos: 下半年,殺到你哭 05/20 09:49
strlen: 好啦 殺到下市好不好 美國今年一定島 開心嗎? 05/20 10:53
strlen: 都殺 通通殺 都給你殺 你爽9好 05/20 10:54
victorytim: 少年股神給個推 05/20 11:27
ccdg: 每次大空頭都是換檔機會。你看2008的納指和費半,再 05/20 12:05
ccdg: 看1990之後的台股 05/20 12:05
ccdg: 每隔5-10年都有系統風險,20-30年可能有大修正風險 05/20 12:07
ccdg: ,但新的龍頭企業不斷出頭。因為生活一直在改變,總 05/20 12:07
ccdg: 有新的趨勢出現 05/20 12:07
ccdg: 而且大股票不容易尖頭反轉,雙頭或三頭機會大。加上 05/20 12:09
ccdg: 下一輪主漲的,指數通常也至少是2-3頭 05/20 12:09
ccdg: 大通膨時代才剛起頭,壽險金控60-80價位做頭?感覺 05/20 12:11
ccdg: 有點遜了 05/20 12:11
ccdg: 只要利率還在低檔,股市就只是換檔。FED基準利率也 05/20 12:15
ccdg: 許分段調整,但目的地可能還差很遠。利率至少走到半 05/20 12:15
ccdg: 山,台股才是大空 05/20 12:15
OxFFFF: 雖然很多人嘴你,但我也認為現在才半山腰哦 05/20 13:03
OxFFFF: 就算不走空,往上「噴」的可能性也是極低,重返牛市 05/20 13:14
OxFFFF: 頂多斜率10%向上,空方認錯停利都還是很有餘裕 05/20 13:14
strlen: 沒有 換什麼檔?這次會一路殺到下市 地球爆炸 人類 05/20 13:26
strlen: 文明滅亡 大家移居火星過原始人生活 05/20 13:26
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