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標題 | Re: [心得] 持續上漲的原因 |
作者 | IBIZA |
時間 | 2020/04/10 10:02:19 |
人氣 | 推:28 噓:3 留言:143 |
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※ 引述《Dukkha (ptt acc)》之銘言:
: 當然可以。只是這是間接效果QE當然不能提供工作……
: 但企業活下來 當然就有就業
: 這是間接效果
版上許多人常常搞不清楚QE跟財政對策的差別跟效果
所以在這邊拋磚引玉, 引發討論一下
首先想麻煩Dukkha就他的言論解釋一下
QE要怎麼讓沒有收入的企業活下來好嗎?
可能的話, 可以從QE的操作開始講到效果, 好嗎?
: 1930年就是發生 多米諾骨牌效應
: 2008年 就是防止骨牌效應
: 這是間接的 當然不可能 直接買下幾百萬家中小企業負債
: 但可以透過 機構 貸款下去
請問一下QE要怎麼透過機構貸款下去
尤其是貸款給沒有收入, 非常有可能債務違約的企業
謝謝
--
一諾千金喬守信 赤膽忠心霍忠誠
單槍匹馬詹組團 我為其難杜舒適
--
※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 124.219.57.166 (臺灣)
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1586484141.A.C7D.html
※ 編輯: IBIZA (124.219.57.166 臺灣), 04/10/2020 10:02:41
※ 編輯: IBIZA (124.219.57.167 臺灣), 04/10/2020 10:04:51
討論政策發問為啥會桶?
這才是股版該做的吧
※ 編輯: IBIZA (124.219.57.167 臺灣), 04/10/2020 10:05:27
你有在FED新聞稿上看到這次QE有對金融機構注資嗎?
你有在FED新聞稿上看到這次QE有對金融機構注資嗎?
你有在FED新聞稿上看到這次QE有對金融機構注資嗎?
QE=量化寬鬆
央行的貨幣政策, 有質化跟量化兩種, 各別有許多不同工具可以使用
基本上, 改變市場貨幣定價的, 就是質化政策
改變市場貨幣數量的, 就是量化政策
貨幣量化的工作很多
譬如公開市場操作、金融機構貼現、準備金等等
這次FED採用的是公開市場操作, 並不是向金融機構注資
公開市場操作, 就是在次級市場上買入國債跟機構債
但你不知到賣給你的人是誰, 可能是金融機構
但也可能是國外主權基金、退休基金、對沖基金, 甚至個人
這些基金、個人, 賣掉債券之後
可能存起來、可能拿去買股票/黃金, 可能拿回它們國內應付國內不足的財政支出
請問你要怎麼透過公開市場操作, 間接貸款下去?
https://www.federalreserve.gov/newsevents/pressreleases/monetary20200323b.htm
FED新聞稿在這邊
FED只會買國債跟機構債
公司債是由財政部的Exchange Stabilization Fund(交易穩定基金)拿出4560億擔保
由財政部主辦
屬於2.2兆紓困的一部分
雖然財政部只拿出4560億, 但擔保率是10%, 所以實際上可貸款的總額是4.4兆
這4.4兆有一部分會直接貸款給大企業
這部分是由大企業跟政府談條件, 這周末航空業會先上場
另外一部分, 稱為PMCCF(初級市場企業信貸融資)
昨天晚上宣布一萬人以下企業貸款的2.3兆, 裡面有一部分就是PMCCF
PMCCF能直接貸款給出現問題、從銀行得不到貸款的企業
延續這些可能倒閉的企業的生命及工作職位
還有一部分會到公開市場購買公司債, 稱為SMCCF(次級市場企業信貸融資)
這部分的目的是要壓低市場公司債利率
讓金融機構願意提供較低的貸款利率給問題比較沒那麼大的公司, 加大整體貸款火力
其實誇大的標題下, 內文寫得很清楚, 真正出錢買進垃圾債的是財政部
這些垃圾債有可能違約, 不過財政部提供了相當於10%的4560億的擔保, 來賠付可能的違約
FED有資產負債表問題, 所以不允許他做風險投資
是, 許多時候紓困是由政府提供擔保或國債, 向FED取得資金來進行紓困
但這些做法是財政對策, 並不是QE
但搞不清楚狀況的人, 會以為只要政府撒錢就說是QE
甚至央行跟財政部腳色分不清的也很多
這就看你覺得你貸款買房子是你出的錢還是銀行出的錢囉
財政對策的目的是解決基本面問題, 不是吹大泡泡
目前川普的紓困真的是很厲害又及時
※ 編輯: IBIZA (124.219.57.166 臺灣), 04/10/2020 11:24:38
FED就只是銀行而已, 財政部提供擔保借錢來執行這個政策
看你認為你向銀行貸款買房子, 是你買還是銀行買囉
※ 編輯: IBIZA (124.219.57.166 臺灣), 04/10/2020 11:41:43
現在的基本面問題已經不是企業持續穩定賺錢, 而是企業會不會倒
我舉個例子, 我上禮拜五鼓吹買進郵輪股跟航空股
郵輪買CCL或NCLH, 航空我買達美
原因無他, 就是因為這兩個族群是重災區, 得不到資金援助會倒閉
所以郵輪股在上禮拜五之前普遍跌到剩1/6, 航空股跌到剩1/3
但只要得到資金挹注
這些公司雖然還是沒收入, 但起碼不會倒, 他們的股價就不會這麼慘
所以這個禮拜開始的第一階段紓困, 對中小大企業直接注資
因為營收問題大跌的企業當然會漲, 而郵輪股跟航空股自然會超級漲
從很可能會倒到起碼幾個月內不會倒, 這已經是很大的改善了, 不是嗎?
※ 編輯: IBIZA (124.219.57.166 臺灣), 04/10/2020 11:56:14
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