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Re: [請益] 請教年化報酬率6%的由來?
作者 IBIZA
時間 2019/07/23 22:32:15
人氣 推:9 噓:0 留言:43
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風險報酬率基本上就是無風險報酬率再加上風險評估 無風險報酬率大致上就是銀行利率 小於銀行利率的風險投資, 錢不如擺銀行, 不會有甚麼人願意投資 而風險越高的投資, 基本上就得在銀行利率上多越多, 才能吸引人投資 反過來講, 一個價值浮動的投資商品 其價值也會浮動到風險報酬率相當於上述水準 所以為什麼美股200年長期殖利率是6.62%? 因為美國200年平均利率是5.18% https://imgur.com/gallery/icoYH2m 所以股票殖利率就在這個基礎上再多一點 而為什麼美國200年平均利率是5.18%? 因為經濟學上的合理通膨目標通常會在2-4%之間, 過高或過低都會造成經濟問題 所以美國會透過調整利率, 將通膨控制在這個區間 同樣的, 長期平均利率必須打敗通膨, 民眾才會有興趣在銀行存錢 但利率太高又會造成通貨緊縮 所以長期平均利率大概就是在長期平均通膨再高一點的位置 美國的長期平均通膨是3.24%, 所以平均利率就是略高於3.24%的5.18% -- 願歲月靜好,現世安穩 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 122.116.81.61 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1563892337.A.D43.html
qwedcxsw: 原來是這樣 07/23 22:34
※ 編輯: IBIZA (122.116.81.61 臺灣), 07/23/2019 22:35:03
lovelydream9: 可以查看看 投資金律,書中提到的 自然利率 07/23 22:35
a78998042a: 挺有道理的 07/23 22:35
medama: 可是台灣的利率卻比通澎率還低 07/23 22:55
ktcb: 可能是因為台灣這裡比較希望人民把錢拿來投資吧 07/23 23:00
Petrovsky: 台灣負利率 央行覺得這樣豪棒棒 07/23 23:01
SweetLee: 所以大大的意思是6%是一堆因素疊加起來的 因為歷史 07/23 23:18
SweetLee: 上政府認為把通膨控制在3.24%才合理 人民又認為無風 07/23 23:19
SweetLee: 險利率又要比通膨平均增加1.94%才合理 然後又覺得股 07/23 23:20
SweetLee: 票應該比無風險利率增加多少多少的報酬率才合理 07/23 23:20
SweetLee: 所以看起來這些都是根據人們的經驗來覺得合理的 所 07/23 23:21
SweetLee: 以應該有很大的可能隨著時間而漸漸偏移? 07/23 23:22
BNF: 美國國債增加的速度 07/23 23:25
Iknow: 這篇算正確了,無風險利率其中一個因子就是名目增 07/24 01:02
Iknow: 長 07/24 01:02
ck030561: 其實這有點像是現象 而不是一種理論 07/24 08:52
ck030561: 單就數值而言 07/24 08:52
biogreg: 前面對,後面不對。這問題到現在都還有人在研究 07/24 10:11
SweetLee: 我的看法和ck大較相近 07/24 12:25
SweetLee: 本來在猶豫要不要回這篇 因為有點扯遠 後來覺得推文 07/24 12:26
SweetLee: 就好了 先上圖 07/24 12:26
SweetLee: 同一本書中另一張扣掉通膨率的圖 有沒有發現奇怪的 07/24 12:28
SweetLee: 是 股票的線 比債券 黃金 等其他的線來得"直"? 不像 07/24 12:29
SweetLee: 債券後半變平了 黃金最後翹起來 美元最後掉下去? 07/24 12:29
SweetLee: 這讓我們去思考 真的是"無風險利率"是因 而加上風險 07/24 12:30
SweetLee: 溢酬造成"股票總報酬"這個果嗎? 為何不是反過來? 07/24 12:31
SweetLee: 當然我比較認為"通膨率""無風險利率""股市報酬率"這 07/24 12:32
SweetLee: 幾個是互相影響達到平衡的 而不是誰是因誰是果的關 07/24 12:32
SweetLee: 係 股市大漲可能影響通膨 然後影響無風險利率等等的 07/24 12:33
SweetLee: 但是回到這張圖 股市報酬率的線卻比其他的"直" 除了 07/24 12:34
SweetLee: 短期內(月 季周期)這幾個數值交互影響以外 是不是有 07/24 12:34
SweetLee: 其他長期的因素 讓股市總報酬維持在6%左右呢? 這才 07/24 12:35
SweetLee: 是我這幾年一直覺得疑惑 想要去尋求的問題 07/24 12:36
luhulord: 推樓上 07/24 17:28
john668: 哪有什麼問題 持有現金=不做為 投資股票公司賺錢 07/24 19:33
john668: 公司賺錢你自然也賺到錢 比起擺者不做事還會輸嗎 07/24 19:33
john668: 債券就是借錢要付利息 公司通常預估賺更多才會借 07/24 19:35
john668: 所以公司(股票) 賺贏債券也挺合理 07/24 19:35
john668: 至於風險 用風險溢酬來解釋 我覺得挺合理 07/24 19:36
john668: 黃金就炒作啊 跟比特幣鬱金香一樣 不過他比較有價值 07/24 19:37
john668: 所以炒完以後沒崩到哪去 07/24 19:37
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