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Re: [心得] 無效的選擇權槓桿
作者 dodo222kimo
時間 Mon Jun 29 00:38:35 2020
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※ 引述《j2708180 (JaJa)》之銘言: : 理論上選擇權買方的期望值很高 : 買方損失有限(歸零),獲利無限,且槓桿極高 : 比如今天這種少見的盤勢,買方不停損只停利,應該會賺 : 賠的時候只會賠1元,賺的時候槓桿10倍甚至100倍,等於賺10元甚至100元 : 這也是雙買策略的理論基礎 : 可是實際上卻不是這樣,買方期望值似乎比想像的還要差很多 : 除了莊家詐賭,在理論上有沒有辦法解釋呢? : 我用昨天結算價來計算: : 期貨價格 11567 : 週選 C/P槓桿 扣血 : 11250 33/-119 -8/105 : 11550 87/ -95 -29/ 35 : 11850 206/ -39 -84/ 2 : 因為剩兩天就到期了,所以槓桿看起來高得離譜 : 850call的槓桿居然高達206倍,代表期貨上漲1%(116點) : 850call會漲206%(1.6→3.3)(更精確地計算是9.8) : 而期貨下跌1%,850call最多只會賠100%,不會賠到206% : 但是實際上,槓桿越高,扣血就越重 : 850call是-84,如果昨天期貨價格是11567 : 今天就要再漲84點,850call才能持平 : 只要漲幅小於84點,買方的850call就會開始賠錢 : 買方勝率和期望值看起來就很差 : 但是賣方不一定好賺,比如價平的550put,雖然隔天跌幅小於35點就會開始賺 : 但是槓桿倍率也有95倍,只要跌150點,就差不多賠100%(56→110,較精確→140) : 這個扣血指標的名字,是我隨便取的,我不知道別人怎麼稱呼這個數值 : 我看過的中文資料沒有提到這種指標 : 最近電視居然播權證的廣告,就有提到高槓桿這個「優點」 : 權證就是詐賭更嚴重的選擇權,比期交所公開市場更黑箱更不透明 不爽不要玩不就好了 -- 心不正,眸子眊焉 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 123.241.100.33 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Option/M.1593362316.A.D77.html
famas2200: 這個要進去冷靜一下嗎?我們堅決不開冷氣喔 06/29 01:29
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